10月为钢铁行业传统旺季，叠加8月固定资产投资累计同比增速结束四连降并与上月8.10%的增速持平、房地产开发投资累计同比增速结束三连降小幅回升至5.40%，预计10月国内20G高压无缝管需求环比将增加，但经济下行压力仍较大，需求回暖幅度有限;2016年下半年“行政+市场”手段齐发，20G高压无缝管行业去产能明显提速，叠加被淘汰的落后产能中有效产能占比将逐步提升，产能缩减对产量缩减的边际改善效应日趋显现，行业供需形势好转可期，预计10月钢价、矿价涨幅均在3%以内，行业盈利环比或将改善。“需求侧托底稳增长、供给侧深化结构性改革”是2016年两大重点工作，坚定看好供给侧改革和国企改革，转型再创新天地。盈利水平或是推动钢铁行业去产能的突破口，在下半年盈利无法持续改善的前提下，供给侧结构性改革进程或将加速落地，过剩产能有望加速“出清”;改革和转型过程中，特钢将在军工、核电、航天航空、汽车、高铁等领域承担重任，能源结构升级将倒逼油气管网加速建设，特钢和20G高压无缝管领域的投资机会值得重点关注。我们维持钢铁板块“买入”评级，重点推荐低估值龙头、有转型预期、有土地资源和业绩明确的公司，重视国企改革、一带一路、京津冀一体化等主题性投资机会。10月份重点推荐：永兴特钢(20%)、河钢股份(20%)、宝钢股份(20%)、玉龙股份(20%)、首钢股份(20%)。http://www.lchyjs.com