春节后及2月以来，42CRMO无缝管期价先抑后扬，整体处于自去年11月持续反弹后的高位震荡阶段。2月15日以前，受节后终端复工复产节奏缓慢影响，建材成交量及制造业用钢需求承压，42CRMO无缝管库存持续被动累积。此外，外围扰动再起，一方面美国1月非农就业数据超预期，美联储官员持续释放鹰派言论，市场预期美联储或延长加息时间并抬升终端利率目标；另一方面，“气球事件”导致中美地缘关系紧张也抑制市场情绪，42CRMO无缝管期价在这一阶段震荡回落。而此后，政策面暖风劲吹的同时终端复工复产节奏加快，建材成交量及制造业用钢需求逐步释放，42CRMO无缝管库存主动累积并出现去化；同时，外围扰动趋弱且影响渐渐被市场消化，现实与预期共振下42CRMO无缝管价格震荡走强。临近月底，受利好出尽以及获利盘回吐等因素影响，42CRMO无缝管期价再度震荡走低。春节后到2月前半月，尽管各地纷纷掀起抢抓“开门红”热潮举办重点项目开工仪式，众多基建项目开工建设，再配合地方政府专项债券发行工作延续“早发快用”节奏，一季度各地拟发行新增地方政府债券规模已超1.1万亿元，基建发力持续提振42CRMO无缝管终端需求。但彼时仍在假期与复工复产衔接的过渡阶段，人员仍处于陆续到岗的过程中，制造业和房地产复工复产程度有限。尤其是房地产，销售端也处于逐步恢复阶段，对于前端用钢需求预期提振更是有限，再加上外围风险扰动，42CRMO无缝管市场情绪受到压制。