目前宏观下行压力仍然存在，但环保边际影响随着采暖季临近尾声逐渐弱化，期货盘面上铁矿石和焦炭表现强于螺纹钢和热卷，42CRMO无缝管市场已经提前给出了预期。原本在三月下旬需求会继续复苏，但上周降低增值税税率的时间效应逐步消退，抑制了市场部分成交，导致需求偏弱。总体而言，原料端铁矿石、钢坯偏强，煤焦、废钢偏弱，成材端均偏弱。国家为减轻企业负担、激发市场活力，自4月1日起，增值税应税销售行为或者进口货物，原适用16％税率的，税率调整为13％；原适用10％税率的，税率调整为9％。迫于经济增长压力及通胀低迷，2019年美国大概率不会加息，有助于缓解人民币贬值压力，也为国内适度放松货币提供了操作空间。中国经济一季度仍有一些压力，处于底部区间运行，但基建投资正在发力，消费基本稳定。如果各项宏观政策切实落实，中美贸易摩擦阶段性缓和，下半年中国经济有望趋稳，全年经济增速可能 “前低后高”。钢坯价格连续小幅上行后大幅回落，供需两端并未出现明显变化，环保限产对下游需求影响仍是限制价格的关键点。从目前仓储库存增量、高炉复产以及下游采坯意愿看，钢坯价格暂缺上行支撑。不过考虑到临近月底，下游轧42CRMO无缝管厂陆续存复产计划，对坯采购意愿将好转，且厂内低成品材库存也将带动下游厂家补库意愿，在无突发限产的前提下，预下周钢坯价格存上行空间。上周建材厂库、社库继续下降，降幅有所扩大，当前多数钢厂压力尚可，随着需求的释放钢厂直供比例继续提升，存在一定挺价意向；考虑到近期钢厂盈利情况有所好转，增产积极性较高，电炉增量恐对价格形成压制；税改之后钢厂成本略有下降，短期42CRMO无缝管价格震荡概率较大。

市场方面：近期需求端表现良好，下游螺纹钢表观消费水平接近去年高点，后期继续增加空间有限，大概率将陆续回落；税改时间点临近，本周42CRMO无缝管现货投机情绪或有所下降；目前下游实际到位资金情况一般，未出现超预期好转，高消费难以持续；期货贴水现货，不排除现货补跌可能。

综合来看，目前基本面供需表现尚可，不过由于税改执行市场表现有所分化，预计本周国内42CRMO无缝管价格或震荡偏弱运行。

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